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MBA课件(公司财务管理)


(公司财务管理)
主讲教师:刘东明

2013-8-30

MBA教学课件

1

财务管理为什么如此重要
?二十一世纪,经济全球化、知识化和企业信息化, 使企业的经营环境发生了巨大的变化,技术变革 加速,经验的重要性不断降低,高风险和不确定 性的领域在扩大,程度在加深,企业面对的挑战 越来越多,越来越大。在这种情况下,一个企业 要想生存和发展,决策的准确性就变得十分重要, 而准确的决策需要准确的信息支持,准确的信息 又是来自于对经济业务的可靠记录和分析,为企 业决策提供信息支持的会计系统比以往任何时候 都变得重要了 2013-8-30 2 MBA教学课件

财务管理为什么如此重要
? 企业的财会人员要懂得管理,以保证生成的会计信息对企 业管理者具有使用价值;同时企业的管理者更要懂得会计, 熟悉企业会计信息是如何生成的,又应该如何利用它

? 企业做预算时,需要会计数据;对过程进行控制时,需要
会计信息;对结果进行分析评价时,需要财务指标 ? 企业人员特别是企业的管理人员,要养成自觉地利用会计 来提升管理水平的习惯。即使企业会计人员也不再是单纯 的记账、算账,而是能辅助管理者及时地将数据转化为信

息,由信息提升到知识,再有知识付诸于行动
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为 你 的 生 活 添 光 彩

利 用 它

掌 握 它

一财 门务 艺是 术一 门 技 术 , 更 是
4

?

?

?

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MBA教学课件

知识改变命运
?在清贫中立志
?知识改变命运 ?人类迈向新世纪,企业直面新经济

?知识经济已经来临,知识的拥有者将会“赢家同吃”

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现代企业组织形式
?个人独资企业 ?合伙企业 ? 有限责任公司 ?公司制企业 ? 股份有限公司

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从无家可归者变成有家可回者

知 识

知本家

企业家

打工者

资本家

资本
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经济全球化,企业信息化改变了 企业的格局

信 息 化

信息化企业

优势企业
跨国性企业

劣势企业

全球化
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由四个案例想到的
?普金的发票事件

?一元的投资能否变为十元
?母子、母分公司体制

?101000元的利润怎么办

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你知道吗?
? 企业是谁的? ?所有者? ?债权人? ?员工? ?政府?
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企业能活多长时间
? 企业的寿命过短和持续成长的困难,越来越成为人们普遍关 心的问题之一:1983年壳牌石油公司的一项调查发现,1970 年名列《财富》杂志500家大企业排行榜的公司,有1/3已 经销声匿迹。依据壳牌石油公司的估计,大型企业平均寿命 不及40年,约为人类寿命的一半!在许多国家,40%的新建 公司存活不到10年便中途夭折;在日本和欧洲,所有大大小 小的公司的寿命只有12.5年。总之,许多研究表明,在企 业的演进历史中,企业的平均寿命很低,死亡率很高
? 但是,与此同时,也有些百年以上长寿公司,甚至还有存续 二、三百年的企业。事实又说明,企业的长寿是可能的
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企业能活多长时间
? 在人类进入知识社会,进入新经济,追求可持续发展的今天, 研究企业的长寿问题或可持续成长问题,会增强企业对经济 社会可持续发展的推动力,提高企业对人类文明生活进程的 支撑力度,最终造福于人类 ? 企业要为投资者赚钱,为顾客提供商品和服务,为社会提供 就业等(通过利他来实现利己,我为人人,人人为我),都 是必要的。但这些目标都是第二位的,是企业可持续成长的 手段 ? 企业管理要为实施企业整体效能优化和可持续成长而管理, 为企业长寿而管理,企业实施可持续成长是对社会经济发展 的最佳贡献,这是第一位的
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企业经营者的目标
? 一般说来,消费者的核心目标是产品(或服务)的性价比 最大化,劳动者的核心目标是工资收入最大化,投资者的 核心目标是投资收益最大化,经营者的核心目标(含代理 者和管理者)的核心目标是企业成长最大化

? 经营者的立场和利益是企业本位的。无论是消费者、劳动 者还是投资者,其行为都是以“分取价值”为主的,而经 营者则不然,经营者的行为是以“留存价值”为主的。这 不是由于经营者多高尚,多么为企业发展着想,而是因为 他们的利益确实比其他利益群体更多来自企业本身的成长, 他们的利益主要存在于企业的持续成长之中,失去了企业, 就失去了他们的一切,这是制度性的“安排”
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一个企业的发展依靠什么
? 一个企业要实现可持续成长,就不能一味地追求扩张,当

扩张并不能保证有效地提高组织的效率和效果时,企业则
应该放缓扩张的步伐,放弃一些机会,转而致力于运营能 力的提升

? 当知识资本(含人力资本)的增值大于财务资本(含物质
资本)的增值,才能保证企业有持续成长的可能性 ? 一个企业的发展依靠什么?我们往往说依靠人才,依靠资 金,依靠技术。不用说,这些都非常重要,很多企业都有 类似的观念和口号。但有的企业却有比较独特的提法
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一个企业的发展依靠什么
?企业要有四种力量的牵引力:机会牵引人才;人才牵

引技术;技术牵引产品;产品牵引更多更大的机会
?深圳华为技术有限公司认为:一个企业要从必然王国

走向自由王国,就必须摆脱对人才的依赖、对技术的
依赖、对资金的依赖。他们认为企业的发展依靠的是 一种能不断激励和活用员工的知识,并使员工作出可 持续贡献的机制

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一个企业的发展依靠什么
知识以及企业家才能得到“资本——产权”的体现和回报。具
体制度化操作有如经理股票期权和员工持股制度等。这种机制 在知识和资本之间架起了一座桥梁,以资本为载体,将知识转

? 这个机制就是知识资本化机制。即通过资本这种形式,使劳动、

化为资本,通过资本的不断增值,使知识的价值也不断增值,
使财务资本的增值建立在了知识资本之上。通过构建知识资本 平台,形成不断增值和吸引人才、资金和技术的支撑点,就可 能实现使知识资本的增值大于财务资本的增值 ? 只有知识资本(含人力资本)的增值大于财务资本(含物质资

本)的增值,才能保证企业有持续成长的可能性
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一个企业的发展依靠什么
?近年来众多企业所提倡的第二次创业,其目标实 际就是可持续成长。第二次创业的主要特点是要 淡化企业家的个人色彩,强化职业化管理。把人 格魅力、个人的推动力变成一种氛围,形成一个

“场”,以推动和引导企业的正确发展

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企业发展不失败就是成功
? 一个企业要想实现可持续成长,高层领导必须警惕长期高速扩 张有可能给企业造成的组织脆弱和为高增长率所掩盖的管理混 乱。企业成长是好事情,但必须对成长进行控制 ? 2001年,倪润峰担任长虹公司的CEO后说了一句话:长虹公司的 了“大公司病”,临床表现,一是“高烧”,企业高速发展让 管理者头脑发热;二是“肥胖”,企业的组织机构膨胀,管理

层次增多,决策执行的有效性大打折扣,中层干部从130人上升
到330人,不但有“二级”中干,还出现了“三级”中干,他们 首先做的就是消肿,没有或不能产生效益的部门,就是调整的 重点
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企业发展不失败就是成功
?英特尔公司前董事长格鲁夫断言:华人对财富几乎有
一种与生俱来的创造力,但对组织的运作似乎缺乏足 够的热情和关注 ?阿里·德赫斯指出,长寿公司一般有四个要素:对环境 的敏感性;凝聚力与认同感;宽容或分权;保守的财 务政策

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馅饼(利润)与陷阱(风险)的关系
?饼就是“陷阱盖”

?成功的自信、扩张的欲望、盈利的紧迫以及怕 被别人视为保守的心理,是许多企业贸然的将 大量的经营资源投向新的领域。殊不知,馅饼 下面正是陷阱,迫切需要大量投入的主业由于 资源的被抽走而无法支撑高速成长的需要和应 付蜂拥而至的竞争对手,新领域的运作由于无 法实现与主业的一体化整合而牵扯精力。企业 由此陷入困境而难以自拔。史玉柱的巨人集团
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馅饼(利润)与陷阱(风险)的关系
?企业应首先明确自己的战略空间或成长空间, 做到“有所为有所不为” ?有时决定企业的成败是“有所不为才能有所 为”。 ?有的公司给自己规定:用不进入某某行业;用 不从事分散公司资源和高层管理精力的非相关 多元化经营领域等等 ?公司成长方向是公司最重要也是最难的决策
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长不大与活不长
?长得过快容易倒下来,飞得过高容易掉下来。好

比弹道曲线原理,正好有一个角度,可以是炮弹
射得最远

?企业强化促进力,调整抑制力,巩固支撑力,这
是成长力管理的“核心” ?海尔——站得稳,看得准,抓得很

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长不大与活不长
?什么钱都想赚是不行的,经营企业,需要获得核 心价值观及行为模式上的一致性,确保企业的 “一体化”

?许多企业患上“成功综合症”。以往的成功并不
能保证今天的成功,更不能保证今后的成功。由

于经营环境在急速不断的变化,以往的成功可能
正好导致今天的失败。正所谓“成功是失败之母”

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抓住主要矛盾才能使企业可持续成长
? 海尔公司经历了二十几年的发展,根据所要解决的主要矛盾分 为五个阶段,每个阶段管理的重点也不同:

? 第一阶段:1984——1988年,是亏损到盈利的阶段,主要矛盾 是领导危机,管理的重点是有序重于利润;
? 第二阶段:1988——1992年,是快速增长的阶段,主要矛盾是 分权危机,管理的重点是质量; ? 第三阶段:1992——1996年,是快速飞跃发展的阶段,主要矛 盾是控制危机,管理的重点是服务; ? 第四阶段:1996——1998年,仍然是快速飞跃发展的阶段,主 要矛盾是效率危机,管理的重点是企业的整体效益; ? 第五阶段:1998——至今,一直还是飞跃发展的阶段,主要矛 盾是发展危机,管理的重点是现金流量
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控制什么
?经营权的适当下放和财权的适当上收要结

合起来
?最大限度的发挥下属的积极性,但又不失


?圆心与周长的关系

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企业的财务活动应与经营活动相互配合才能促进 企业稳定、协调、可持续的发展
?财务导向阶段已经来临:经济低速增长与产品成

本上涨速度快于产品销售价格上升速度,导致企
业利润空间越来越小

?供不应求——生产导向
?供过于求——市场导向

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财务的商业职能
?企业增加利润的途径:
?销售部门能增加收入 ?生产部门能降低成本 ?财务部门能实现决策的优化
?企业通过企业的财务活动实现BETTER DECISION

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总论
?财务管理的概念
?财务活动
?资金的筹集 ?资金的投放 ?资金的营运 ?资金的分配

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总论
?财务关系
?企业与所有者之间的经济利益关系 ?企业与债权人之间的关系 ?企业与被投资单位之间的关系 ?企业与债务人之间的关系 ?企业与税务机关的关系 ?企业内部各个单位之间的关系 ?企业与员工之间的关系
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总论
?财务管理的特点
?涉及面广
?灵敏度高

?综合性强

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总论
?财务管理的目标
?财务管理目标的评价 .利润最大化 .股东财富最大化 .企业价值最大化
?财务管理目标的国际比较 .美国 .日本
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股权结构的国际比较
?国别 个人股 法人股 ?美国 53.5 34 政府、团体股 合计 12.5 100%

?日本

28.6

70.8

0.6

100%

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关于市场经济特征的比较
日本通产省调查结论

?欧美
?股东第一主义
?职工有转换职业机会

?德日
?职工第一主义
?终生雇佣制

?公司成为投机的对象
?注重短期利益

?安定性股东
?注重长期利益

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对股东重要要求进行的调查
日本通产省产业局的调查

?日本

美国

?股利增加
?股价的上升

?6%
?12%

3%
79%

?事业的成长
?事业的安定

?56%
?24%

15%
3%

?社会责任
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?2%
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0
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总论
?中国的选择
?中国财务管理目标的发展过程
?从比较中看选择

?调查结论

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人大会计系的调查报告(60份)
?你认为理财目标是什么
?
? 企业价值最大化 ? 股票价格最高化 ? 利润最大化 ? 财务风险最小

你单位实际的目标
百分比
84% 0 13% 3%

人数
50 0 8 2

人数 百分比
19 0 33 4 31% 0 55% 7%

? 筹资数量最多
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0
MBA教学课件

0

4

7%
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总论
?财务管理的原则
?系统原则
?平衡原则

?比例原则
?弹性原则

?优化原则
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总论
?财务管理的发展过程
?筹资管理理财阶段(1900——1950)
?资产管理理财阶段(1950——1964)

?投资管理理财阶段(1964——1978)
?通货膨胀管理理财阶段(1978——1985)

?国际化理财阶段(1985——至今)
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